從今年3月初開始，這一輪教育行業整頓起始于北京。因疫情問題，海淀、昌平等多區域教委均下發要求，暫停開課的線下教培機構繼續停課。隨后，即便是已經復課的部分機構，仍然會因為虛假宣傳、教資不符等原因，被通報批評。

北京市委教育工委副書記、市教委新聞發言人李奕對此表示，市教委將支持符合辦學標準、有益于學生學識和綜合素質提升的校外培訓機構，依法依規開展線下培訓。

4月2日，教育部辦公廳發布《關于進一步加強中小學生睡眠管理工作的通知》。其中強調，校外培訓機構培訓結束時間不得晚于20:30，線上直播類培訓活動結束時間不得晚于21:00，每日22:00到次日8:00不得為未成年人提供游戲服務。

除此之外，網上還流傳著一份“雙減”匯報材料，其中提到：將努力實現學生周末不參加線上線下校外培訓機構，各大主流媒體、網絡平臺等不得刊登線上線下培訓廣告等。

一系列的重要調整，對原本高歌猛進的教育行業來說，無異于潑了一盆涼水。這或許將極大改變教育行業的原有格局，更將有可能改變原本重學科，輕興趣的發展風向。

迎史上最嚴監管，

在線學科教育隱患重重

受去年疫情刺激，在線教育業績獲得明顯增長，為相關企業赴美IPO奠定了基礎。

據不完全統計，截至2021年前第一季度，共有20家中國企業在美國IPO上市(不考慮SPAC、OTC上市)，共募資41.79億美元，其中6家在美國紐交所上市、14家在納斯達克上市。

與此同時，在美國證監會(SEC)更新招股書或其他文件的擬上市中國企業，至少還有18家。（不包括4月1日以后在美上市的企業）

而這其中，包括作業幫、火花思維、美術寶和掌門教育等多家國內知名在線教育機構，均有即將IPO的消息傳出。

“目前已有超過50個中國公司啟動了赴美上市計劃，這一數據是史無前例的。”

據Prospect Avenue Capital (PAC)創始人&管理合伙人廖明介紹，從09年到18年的10年間，中國企業赴美上市總計不過140余家。而2020年這一數據就已達到創紀錄的31家， 2021年會接著打破中概股 IPO 數量的記錄。

在他看來，這一波上市潮或許無法給在線教育企業帶來預想中的名利雙收。

市場宏觀方面，中概股IPO遇到了拐點，整體表現均不夠理想。容聯和涂鴉都已經跌破發行價，知乎和怪獸IPO 時的市值低于公司預期，上市后交易冷清，關注度不高；

商業模式方面，買量賣課的模式至今未能證明能盈利：在流量平臺買量形成了高昂的獲客成本，已經超過首單全價課的價格，只能通過用戶的二次復購才有可能盈利，至今為止，還沒有一家公司能夠證明這種商業模式可以盈利；

國家政策方面，目前出臺的一些政策對這個行業發展有一些限制，資本市場對在線教育行業的態度已經變得非常謹慎。

這樣的背景下，監管勢在必行。

而實際上，早在2018年，對課外培訓機構的監管就已經苗頭初現了。

2018年8月，國務院辦公廳下發《關于規范校外培訓機構發展的意見》，文件對于辦學機構的招生、培訓場地以及培訓時間做了一系列規定，包括：“堅決禁止應試、超標、超前培訓及與招生入學掛鉤的行為”，“統一培訓時段內生均面積不低于3平米”，“培訓結束時間不得晚于20:30”等。

2019年7月，教育部等多部門發布了《關于規范校外線上培訓的實施意見》。文件中明確，將堅持依法規范，依法依規對校外線上培訓進行監管，促進校外線上培訓機構加強行業自律、有序開展培訓業務；堅持協同治理，建立相關部門齊抓共管的工作機制，采取“互聯網+監管”新模式，積極穩妥推進。并對教師資格、授課內容、形式、時限以及收退費，均作出了明確的規定。

而疫情的到來，則放大了整個培訓教育行業存在的種種隱患。

2020年初，中國民辦教育協會發布的《疫情期間培訓教育行業狀況的調研報告》顯示，經營問題已經成為教育行業的普遍焦慮，超過90%的機構表示目前經營存在部分困難或嚴重困難。參與調查的1459家教育機構中，29%的機構可能倒閉，36.6%的機構經營暫時停頓，還有25.4%的機構經營出現部分困難，處于勉強維持狀況，79%的機構賬上資金僅能維持3個月以內。

2021年3月31日，教育部基礎教育司司長呂玉剛表示，對校外培訓機構，將堅持依法治理、綜合施策，嚴格落實國家有關法律法規的規定要求，從嚴審批培訓機構，強化培訓內容監管，創新培訓收費(管理)方式，規范培訓行為，嚴肅查處違法違規培訓行為，切實維護廣大家長和學生的合法權益。

由此，被稱為教育培訓業史上最嚴監管措施，上線在即。

箭在弦上，風雨欲來。

在線素質教育已成為資本追捧新方向

在這樣強烈的市場信號中可以預見，學科培訓的門檻將會越來越高。

映魅咨詢創始人劉凱認為，未來的教育產業將會持續向素質教育以及職業教育方向傾斜。在目前的強監管環境下，政策對教育企業的合規要求逐步提高，這將使得投資機構更加慎重，提高了早期初創項目的拓展難度。

普華永道《2016年-2020年中國教育行業并購回顧及2021年投資趨勢展望》（下稱“投資趨勢展望”）中的數據顯示，2020年素質教育賽道累計融資71筆，累計融資金額共89億元，融資金額相比2019年增長近1倍。

編程及數理思維細分賽道融資異常活躍，體育、美術、音樂等細分賽道在政策驅動下，發展勢頭良好。且素質教育正向在線化及分散化發展，疫情導致線下教育場景受到制約，少兒編程、少兒美術、數理思維、大語文及鋼琴陪練等均迎來了線上紅利期。

而政策的助力，更是為這一趨勢添油助力。2020年10月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于全面加強和改進新時代學校體育工作的意見》和《關于全面加強和改進新時代學校美育工作的意見》。在教育部的相關新聞發布會上，教育部體育衛生與藝術教育司王登峰司長表示，目前全國已經有4個省開展美育中考計分，同時還有6個省、12個地市已經開始了中考美育的計分。到2022年力爭全覆蓋，全面實行美育中考。

教育市場的整體結構，也在向素質教育方向傾斜。在《2020年中國在線教育行業研究報告》中的數據表明，相比其他教育細分方向小幅增長，甚至是份額縮減的情況，低幼及素質教育市場份額實現了較大幅度的增長——從2018年14%增至2020年的24.5%。

分析認為，需求側，隨著80/90后成為家長主流，國內教育理念向更加注重兒童綜合素養培養的方向轉變，低幼及素質教育賽道迎來發展的黃金期。供給側，低幼及素質教育、K12學科培訓的剛需性強，市場天花板高，更受創業者和資本青睞，在線化加速度更大。

普華永道報告中指出，在線素質教育賽道已然成為資本追捧的新方向。

素質教育真的能在線化嗎？

劉老師是北京一家線下硬筆書法培訓機構分校區的校長。2020年初，突如其來的疫情給她帶來了不小的壓力，房租與生源的壓力一股腦地砸了下來。

受到學科教育類品牌的在線課程啟發，她也選擇了在線的方式進行書法授課。這一舉措不僅緩解了無法線下開課的困境，也給了她帶來了全新啟發，據她總結，對于書法授課來說，在線授課有幾個意想不到的優勢：

線上課可以讓家長了解孩子的學習狀態；線上課可以更靈活地安排課程，方便將相似進度的學生放到同一個班級進行指導。；線上課程的跟蹤效果更好。免去了對低齡孩子的保姆式管教，專注于教學內容，使得老師能夠更加專注于課程內容的跟蹤。

但是，在談到藝術類教育時，劉老師表示了否定的意見。根據她的觀察，如鋼琴、古箏等藝術類課程難以實現完全的線上化，部分因疫情而挪到線上的藝術課程，都因為無法進行及時有效的指導、糾正，而遭到暫停。

這一觀點也得到了劉凱的認同。在他看來，偏藝術類的感知類的課程，線上增長空間較為有限，只能作為線下教學的一種補充，線下教學仍然是藝術類教學的最佳模式。

在艾瑞咨詢所發布的《2019年中國美術教育培訓行業研究報告》中指出，教育領域各細分賽道中，在線化難度最高的為舞蹈和體育運動，樂器和繪畫的線上難度緊隨其后。

對于素質教育細分領域的線上化進度，報告中如此總結：由于藝術類、體育運動類、基礎素養類、科學創造類等在線化難度的不同，其在線化進程也各有不同。

以在線美術為例，其對通信技術的要求更高（美術教學要求高色彩還原度和高清晰度），對教育測評技術的要求也更高（美術測評要求把人對作品的感性評價數據化），因此在線化進程更慢。與少兒英語、K12教育和少兒編程曾走過的路類似，在線美術目前正處于技術變革和產品創新的前夜，未來將出現高保真還原線下體驗的“在線美術教室”，以提高用戶接受度和滿意度，促進美術教育深度在線化。

這一問題存在于所有的素質教育品類之中，線上化的進度能否跟上龐大的市場擴張速度，對整個行業是巨大挑戰。

另一方面，素質教育面臨剛性需求不強的特點，也在影響著該品類的擴張速度。

普華永道在《投資趨勢展望》中分析稱，由于單獨科目的用戶生命周期較短，客單價不高，單用戶LTV（Life Time Value，用戶終身價值）有限，導致面臨單一品類市場規模較小、天花板較低的困境，營收發展至5-10億級別的單一細分賽道領先企業將面臨挑戰。未來素質教育要解決這一問題，必將考慮擴科或擴品類的方式，從而提升用戶在平臺的LTV。

未來素質教育多品類布局也將實現企業規模化，進一步加深護城河的建立，從單品類突圍到多元品類布局過程中，深耕教研能力、建立師訓體系、打磨課程內容及控制獲客成本都是決定企業最終經營效益和規模化程度的關鍵部分。

從商業模式可持續性與成長性來看，機構“擴科”極具戰略意義。

在劉凱看來，素質教育賽道也會有多種策略和打法。從公司角度看， 一類是垂直教育公司，只在編程、美術、體育等細分領域進行深耕；另一類是平臺型公司，尤其以在線教育公司為代表，如火花思維、豌豆思維等，通過全面地擴充品類，從思維、數學、語文等基礎學科，向美育等素質教育方向，進行一站式的服務擴張。

在這樣的趨勢面前，頭部企業是有著先發優勢的。

目前，包括好未來、新東方、作業幫、字節跳動、猿輔導等頭部廠商均已開啟了在素質教育方向的相關布局——猿輔導旗下的“斑馬AI課”，現已擴科至美術，并且還計劃籌備更多品類；掌門教育旗下的“小貍AI課”宣布上線AI美術課，主要面向3-8歲兒童；字節系教育品牌瓜瓜龍也在近期啟動了美術課程。

而專攻素質教育細分領域的企業，則更是不計其數。

這是一個細分領域眾多，市場高度分散，且暫無大型企業出現的市場。

這也是一個政策敏感型的行業——雖然有著政策利好的驅動，卻也需要時間進行消化和落地。

正如劉凱所強調的那樣，“教育行業有著自身的發展規律，僅靠流量獲客和資本運作的方式，很難在真正在教育行業中扎根立足。”